財務(wù)風(fēng)險控制的方法(小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的方法)
1.小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的方法有哪些
三個控制方法
①防護(hù)性控制。防護(hù)性控制又稱排除干擾控制，是指在財務(wù)活動發(fā)生前，就制定一系列制度和規(guī)定，把可能產(chǎn)生的差異予以排除的一種控制方法。
②前饋性控制。前饋性控制又稱補償干擾控制，是指通過對實際財務(wù)系統(tǒng)運行的監(jiān)視，運用科學(xué)的方法預(yù)測可能出現(xiàn)的偏差，采取一定措施，使差異得以消除的一種控制方法。
③反饋控制。反饋控制又稱平衡偏差控制，是在認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)實際與計劃之間的差異，確定差異產(chǎn)生的原因，采取切實有效的措施，調(diào)整實際財務(wù)活動或調(diào)整財務(wù)計劃，使差異得以消除或避免今后出現(xiàn)類似差異的一種控制方法。
具體做法
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身面臨的風(fēng)險，采用正確的風(fēng)險管理方法，制定適合企業(yè)自身的財務(wù)管理系統(tǒng)。
首先，以指標(biāo)分析為基礎(chǔ)，確立完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
企業(yè)要想獲得長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須有一個完善的財務(wù)管理系統(tǒng)。這其中，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是必不可少的組成部分。在財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中，獲利能力、償債能力等指標(biāo)最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標(biāo)越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。償債能力指標(biāo)有流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機(jī)會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩個指標(biāo)是企業(yè)財務(wù)評價的兩大部分。
從長遠(yuǎn)看，良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的有效措施。盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的對外籌資能力和清償債務(wù)的能力才能越強(qiáng)。相關(guān)指標(biāo)有總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率等。雖然上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益。同時還要考慮債務(wù)清償能力和債務(wù)資本在各項目之間配置的合理程度?？己酥笜?biāo)有長期負(fù)債與營運資金比、資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。
其次，根據(jù)實際情況采取合適策略。
企業(yè)在建立了財務(wù)管理系統(tǒng)尤其是擁有了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，要及時分析產(chǎn)品積壓、應(yīng)收賬款增大、成本上升等風(fēng)險信號，并根據(jù)其形成的原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，如回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險、分散風(fēng)險等，以降低危害程度。其中控制風(fēng)險策略可進(jìn)一步分類，按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制。前者指預(yù)先確定可能發(fā)生的損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經(jīng)濟(jì)中，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。
最后，加強(qiáng)財務(wù)活動的風(fēng)險管理。
籌資活動是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險，追求收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合。
企業(yè)財務(wù)活動中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是形成資金回收風(fēng)險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理，應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，加快應(yīng)收賬款的回收。
收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴(kuò)張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應(yīng)大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應(yīng)該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風(fēng)險。
企業(yè)在經(jīng)營中，應(yīng)對面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)分析，建立適合自身的財務(wù)管理系統(tǒng)，加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險管理，為企業(yè)在市場中不斷發(fā)展夯實基礎(chǔ)，應(yīng)對隨時可能發(fā)生的風(fēng)險。
2.風(fēng)險控制的方式有哪些
風(fēng)險控制的方式：風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險轉(zhuǎn)換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償。
其順序是：
1.風(fēng)險承擔(dān)
風(fēng)險承擔(dān)是企業(yè)對風(fēng)險承受度之內(nèi)的風(fēng)險，在權(quán)衡成本效益之后，不準(zhǔn)備采取控制措施降低風(fēng)險或者減輕損失的策略。
集團(tuán)或子公司采取風(fēng)險承受的策略，或者是因為這是比較經(jīng)濟(jì)的策略，或者是因為沒有其他備選方法（比如降低、規(guī)避或分擔(dān)）。采用風(fēng)險承受時，管理層需考慮所有的方案，即如果沒有其他備選方案，管理層需確定已對所有可能的規(guī)避、降低或分擔(dān)方法進(jìn)行分析來決定承受風(fēng)險。
在考慮做出風(fēng)險應(yīng)對的過程中，管理層需要評估各種風(fēng)險控制措施的成本，及風(fēng)險發(fā)生可能性和影響程度降低所帶來的收益，選擇一種風(fēng)險應(yīng)對策略。
2. 風(fēng)險規(guī)避
風(fēng)險規(guī)避是企業(yè)對超出風(fēng)險承受度的風(fēng)險，通過放棄或者停止與該風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)活動以避免和減輕損失的策略。
采用風(fēng)險規(guī)避的目的是，預(yù)期出現(xiàn)不利后果時，一并化解風(fēng)險。比如集團(tuán)可以認(rèn)為某個投資項目的風(fēng)險發(fā)生的可能性很大而又不能承受也不能采取措施降低，集團(tuán)則可以選擇退出投資項目，或則勒令子公司退出投資項目，從而規(guī)避風(fēng)險。
3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移
風(fēng)險轉(zhuǎn)移是企業(yè)通過合同或非合同的方式將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給另一個人或單位的一種風(fēng)險管理策略。
一般說來，風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式可以分為財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移和財務(wù)型保險轉(zhuǎn)移。
財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移是指通過訂立經(jīng)濟(jì)合同，將風(fēng)險以及與風(fēng)險有關(guān)的財務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)移給別人。常見的財務(wù)型非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移有租賃、互助保證、基金制度等等。
財務(wù)型保險轉(zhuǎn)移是指通過訂立保險合同，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司（保險人）。個體在面臨風(fēng)險的時候，可以向保險人交納一定的保險費，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移。一旦預(yù)期風(fēng)險發(fā)生并且造成了損失，則保險人必須在合同規(guī)定的責(zé)任范圍之內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償。由于保險存在著許多優(yōu)點，所以通過保險來轉(zhuǎn)移風(fēng)險是最常見的風(fēng)險管理方式；
4. 風(fēng)險轉(zhuǎn)換
風(fēng)險轉(zhuǎn)換是指通過一些特殊手段，將一種風(fēng)險轉(zhuǎn)換成另一種或幾種 其他風(fēng)險，使得轉(zhuǎn)換后的風(fēng)險更容易管理，或者獲得額外盈利的風(fēng)險管理策略。
風(fēng)險轉(zhuǎn)換策略的典型應(yīng)用就是可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)換債券是指一種發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定條件可以轉(zhuǎn)換為股票（通常為普通股）的公司債券。在持有該債券時，面臨的主要風(fēng)險有可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行失敗風(fēng)險、股票上市失敗風(fēng)險、可轉(zhuǎn)換債券到期不能轉(zhuǎn)股的風(fēng)險、轉(zhuǎn)股后每股收益、凈資產(chǎn)收益率攤薄的風(fēng)險及可轉(zhuǎn)換債券價格波動風(fēng)險等，當(dāng)該債券成功轉(zhuǎn)換為普通股票后，持有者面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)換為股票價格波動風(fēng)險、股票套牢風(fēng)險等，并且可能帶來一定盈利；
5. 風(fēng)險對沖
風(fēng)險對沖有兩種解釋，一種是通過承擔(dān)多種相關(guān)風(fēng)險，使這些相關(guān)風(fēng)險之間產(chǎn)生對沖關(guān)系以降低這些風(fēng)險大小的管理策略；另一種解釋是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。比較典型的例子就是套期保值業(yè)務(wù)和期權(quán)交易業(yè)務(wù)；
6. 風(fēng)險補償
風(fēng)險補償是指在事前（損失發(fā)生以前）對承擔(dān)風(fēng)險措施制定必要的補償機(jī)制，以增加個人或單位承擔(dān)風(fēng)險的信心和勇氣。
通常來說，對于那些無法通過風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)換或風(fēng)險轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理，而且又無法規(guī)避、不得不承擔(dān)的風(fēng)險，可以采取這種風(fēng)險補償策略。比較典型的應(yīng)用是在市場營銷對營銷人員考核激勵的補償機(jī)制。例如，公司派小張開拓西北新市場，按照公司當(dāng)前以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的銷售考核方式，小張很難完成銷售任務(wù)，因此獲得獎金的概率很小，工作積極性也不高，于是銷售總監(jiān)單獨為他制定一條補償方案：假如小張未能完成銷售任務(wù)，但只要每月比上月有20%的增長，就能夠獲得額外獎金。這樣一來，小張的工作積極性就高多了，這就是一種典型的風(fēng)險補償策略；
7. 風(fēng)險控制
風(fēng)險控制是企業(yè)在權(quán)衡成本。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施有哪些
一、并購前的財務(wù)風(fēng)險及防范 并購企業(yè)在并購計劃實施之前，需要選擇并購的目標(biāo)企業(yè)和具體的并購方式，因此，并購前的風(fēng)險主要是這兩個選擇所造成的風(fēng)險。
1.在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為獨立的經(jīng)濟(jì)主體，其選擇的并購行為不但應(yīng)該符合自身的利益，而且應(yīng)該符合主購企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略。并購的目的主要是為了謀求協(xié)同效應(yīng)、實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，或是為了某些特定目標(biāo)。
因此在并購前必須仔細(xì)考慮選擇適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)企業(yè)，而在實際操作中卻不乏多選擇失敗的案例。例如許多企業(yè)由于盲目進(jìn)行混合并購或盲目進(jìn)入不相關(guān)領(lǐng)域，最后使企業(yè)進(jìn)入多元化經(jīng)營的誤區(qū)，反而拖累了自身，不利于主購企業(yè)的發(fā)展。
這些就是未能很好的考慮選擇目標(biāo)企業(yè)的所造成的風(fēng)險損失。 2.企業(yè)的并購方式多種多樣，有股權(quán)收購和資產(chǎn)收購及合并。
股權(quán)收購又有整體性股權(quán)收購、控股性股權(quán)收購、承債性股權(quán)收購。資產(chǎn)收購又有規(guī)模擴(kuò)張型、借殼上市型、重組型和置換型資產(chǎn)收購四種。
每種方式要求的資本數(shù)量不同，不同的并購方式都有各自的優(yōu)缺點。因此并購企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的資本規(guī)模及各方式的優(yōu)缺點，適當(dāng)?shù)倪x擇并購方式，減少選擇所造成的風(fēng)險損失。
二、并購中實施階段的財務(wù)風(fēng)險及其防范 1.融資風(fēng)險。 融資風(fēng)險是指企業(yè)在并購過程中是否能夠籌集到足夠的資金，同時是否能夠保證并購的順利進(jìn)行一種風(fēng)險。
如果融資的安排不當(dāng)或是與企業(yè)運行連接不夠完善就會形成融資風(fēng)險，如果融資過早就會出現(xiàn)承擔(dān)許多可以避免的利息；如果融資過晚或過慢就會出現(xiàn)資金不足或是資金供給不正常，導(dǎo)致并購無法順利進(jìn)行。所以對于融資的安排也是并購過程中的重點。
融資的方式主要有以下兩種：內(nèi)部融資和外部融資。 內(nèi)部融資是指企業(yè)所需的資金均來源于內(nèi)部的自留資金，內(nèi)部融資的好處在于不需要支付利息，且沒有還貸壓力，可以減少企業(yè)的并購成本和由于無法還貸可能造成的破產(chǎn)形象，但是也具有不容忽視的缺點；完全運用自有資金，一則我國的企業(yè)規(guī)模一般較小，無法獨自承擔(dān)并購所需的巨額資金，完全動用寶貴的自有資金進(jìn)行并購會影響企業(yè)對于外部市場的反應(yīng)能力及抗風(fēng)險的能力，如果進(jìn)一步的融資不能夠順利進(jìn)行，則非常有可能導(dǎo)致企業(yè)的正常運行，更不用說企業(yè)的并購大計。
外部融資是指企業(yè)運用外部手段籌集并購資金的方式，主要包括權(quán)益融資、債務(wù)融資和混合性證券融資三種。 權(quán)益融資是指企業(yè)通過增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行融資。
通過大量發(fā)行股票進(jìn)行融資，可以籌集到大量的長期可使用資金，且因為股票本身沒有確定的付息日以及歸還期限，所以企業(yè)的資本風(fēng)險較小，但是由于股票的發(fā)行需要長期的時間，且需要支付的發(fā)行費用較高，不利于在并購過程中的資金銜接，更有可能出現(xiàn)由于大量股票而稀釋股東對于企業(yè)的控制權(quán)，甚至出現(xiàn)大股東對全企業(yè)控制權(quán)的喪失，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 債務(wù)融資是指企業(yè)通過借債的方法獲得資金的一種手段。
通過舉債進(jìn)行融資的資金成本較低，而且所支付的利息可以在稅前扣除，達(dá)到了避稅的效果，而且運用舉債的方法籌集資金所需時間較短，不會稀釋股東對于企業(yè)的控制權(quán)并且手續(xù)簡便，利于運用。但是債務(wù)融資具有很大的局限性，負(fù)債率較高的企業(yè)難以借此方法獲得資金，并且銀行或債權(quán)人對于資金的提供有較苛刻的條件。
一旦企業(yè)不能合適的掌握負(fù)債尺度，過高的負(fù)債率或造成企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，如果不能到期償還借款和利息，會使得企業(yè)面臨破產(chǎn)的巨大風(fēng)險。 解決融資風(fēng)險首先要合理選擇并購的籌資方式與結(jié)構(gòu)時，要遵循資成本最小化原則；債務(wù)籌資與股權(quán)籌資要保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系；另外，短期債務(wù)與長期債務(wù)要予以合理的搭配，以盡可能將籌資風(fēng)險降到最低。
最后，并購企業(yè)在選擇籌資方案時，必須結(jié)合并購動機(jī)，企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)，并購企業(yè)對融資風(fēng)險的態(tài)度，資本市場的情況等因素，選擇最佳的融資方式組合，規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)，綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，保證并購目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案。 2.企業(yè)并購的信息風(fēng)險。
由于存在信息不對稱、道德風(fēng)險“隱蔽工程”以及法律政策的影響，并購中往往潛藏大量的信息風(fēng)險。由于并購各方信息不對稱，出讓方往往對目標(biāo)公司進(jìn)行商業(yè)包裝，隱瞞不利信息，夸大有利信息，而并購方也常?？浯笞约旱膶嵙Γ圃炱谕臻g，雙方信息披露都存在不充分或者失真的情況。
因此，并購冒然行動而失敗或交易后才發(fā)現(xiàn)受騙上當(dāng)?shù)陌咐缺冉允恰?信息風(fēng)險防范對策一方面應(yīng)要求對方真實、完整，不會產(chǎn)生誤導(dǎo)地披露自己的全部情況并做出保證；另一方面應(yīng)針對對方的外部環(huán)境和內(nèi)部情況進(jìn)行審慎的調(diào)查與評估，充分了解其現(xiàn)狀與潛在風(fēng)險。
做到信息披露及保證并購各方用最直接、合理、科學(xué)、專業(yè)和沒有歧義的語言披露其所有應(yīng)當(dāng)?shù)男畔?，并作出聲明、承諾與保證。包括：出讓方向并購方保證沒有隱瞞重大信息，并購方向出讓方保證有法律能力和財務(wù)能力并購目標(biāo)公司等等，以此來保護(hù)自己的利益，消除并購中可能產(chǎn)生的風(fēng)險。
對于可能存在的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)要求對方提供書面承諾，作為防范風(fēng)險的保證及進(jìn)行索賠的依據(jù)，并在并購合同中約定違。
4.如何有效控制財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險控制
當(dāng)企業(yè)銷售利潤率和銷售收入確定的情況下，即息稅前利潤確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制負(fù)債的數(shù)額，即控制企業(yè)負(fù)擔(dān)的利息費用數(shù)額。首先確定臨界點的利息費用，臨界點的利息費用=息稅前利潤。其次將臨界點的利息費用與實際或預(yù)算的利息費用相對比，計算得出實際或預(yù)算利息費用低于臨界點利息費用的比例，只要將利息費用的升幅控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營風(fēng)險控制方法可以采用財務(wù)費用預(yù)算管理。
當(dāng)企業(yè)利潤率和利息費用確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制銷售收入的數(shù)額，即控制企業(yè)創(chuàng)造的息稅前利潤數(shù)額。
首先確定臨界點的銷售收入，臨界點的銷售收入=利息費用/息稅前利潤率。其次將臨界點的銷售收入與實際或預(yù)算的銷售收入相對比，計算得出實際或預(yù)算銷售收入高于臨界點銷售收入的比例，只要銷售收入的下降幅度控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就不會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營風(fēng)險控制方法可以采用銷售收入預(yù)算管理。
當(dāng)銷售收入和利息費用確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制息稅前利潤率的數(shù)額，即控制企業(yè)創(chuàng)造的息稅前利潤數(shù)額。首先確定臨界點的息稅前利潤率，臨界點的息稅前利潤率=利息費用/銷售收入。其次將臨界點的息稅前利潤率與實際或預(yù)算的息稅前利潤率相對比，計算得出實際或預(yù)算息稅前利潤率高于臨界點息稅前利潤率的比例，只要息稅前利潤率的下降幅度控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就不會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營風(fēng)險控制方法可以采用銷售成本預(yù)算管理、管理費用預(yù)算管理、銷售費用預(yù)算管理。
但償還債務(wù)主要是現(xiàn)金，而企業(yè)最穩(wěn)定、最主要的現(xiàn)金來源是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，當(dāng)然償還到期債務(wù)的資金還可以來自借款，一般不考慮出售資產(chǎn)的資金來源，因為企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的條件下，是無法出售資產(chǎn)來獲得現(xiàn)金去償還債務(wù)的。首先根據(jù)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)本息的比來控制臨界點的利息費用，臨界點的到期債務(wù)本息=1/1.5經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，其次將臨界點的到期債務(wù)本息與實際或預(yù)算的到期債務(wù)本息的數(shù)額相對比，計算得出實際或預(yù)算到期債務(wù)本息低于臨界點到期債務(wù)本息的比例，只要到期債務(wù)本息的上幅控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就不會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營風(fēng)險控制方法可以采用現(xiàn)金流量預(yù)算管理。
當(dāng)利息費用確定的情況下，分析實際或預(yù)算經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與臨界點的營活動凈現(xiàn)金流量相對比，計算臨界點經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量數(shù)額。臨界點經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=1.5到期債務(wù)本息，然后將臨界點的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與實際或預(yù)算的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量相對比，計算得出實際或預(yù)算經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量高于臨界點經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的比例，只要經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的下降幅度控制在該比例內(nèi)，企業(yè)就不會出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營風(fēng)險控制方法可以采用現(xiàn)金流量預(yù)算管理。
綜上所述，控制和降低財務(wù)風(fēng)險的方法就是增加銷售收入，提高息稅前利潤率，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，減少負(fù)債，特別是短期借款比例，堅決避免短期資金長期占用。另外要提高銷售利潤的質(zhì)量，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，以保證償還到期負(fù)債的本息。
5.加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范和控制措施分別有哪些
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機(jī)會和可能。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。
即風(fēng)險處處存在，時時存在。也就是說，財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，進(jìn)而避免風(fēng)險。
二是全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三是不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。
四是收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比，風(fēng)險越大收益越高，反之收益就越低。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析 1、資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財務(wù)風(fēng)險 從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類型：一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財務(wù)風(fēng)險很小；二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險，必須采取強(qiáng)制措施。 2、從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險 從企業(yè)收益分析，分為三個層次：一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。
二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益。
對這三個層次的收益進(jìn)行認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重，存在一定風(fēng)險；二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，若嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)，必須十分警惕；三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)財務(wù)危機(jī)已顯現(xiàn)。
反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。 三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范 在市場條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其是不現(xiàn)實的。
所以，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。
現(xiàn)著重從以下幾點來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險。 1、樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制 （1）、對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事前控制。
企業(yè)在實施某一方案進(jìn)行決策時，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風(fēng)險，通過對財務(wù)風(fēng)險的存在及其原因分析，運用概率分析法、風(fēng)險決策法、彈性預(yù)算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時企業(yè)能有效應(yīng)對。堅持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金。
即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準(zhǔn)備金，用以彌補風(fēng)險損失。
（2）、對財務(wù)運行過程進(jìn)行事中控制。 在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，運用定量分析和定性分析法，計算、監(jiān)控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況，及時采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟(jì)損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進(jìn)行。
如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。
有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時，加強(qiáng)流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。
（3）、對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事后控制。 對于已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時消化處理，若長期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。
要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。 2、加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制 面對財務(wù)風(fēng)險通常采取回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。
控制風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心。加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，應(yīng)從以下幾方面入手： （1）、籌資風(fēng)險控制 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。
企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。
對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本。
