對政府投資領(lǐng)域的思考
對政府投資領(lǐng)域的思考
對政府投資領(lǐng)域的思考
市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資范圍的確定一直是一個爭論不休的問題，特別是對于政府是否可以介入競爭領(lǐng)域一直很有爭議。筆者以為，政府投資不應(yīng)介入競爭性領(lǐng)域，特別是在目前這一發(fā)展階段，理由如下：
一 . 政府投資應(yīng)集中于公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計民生的領(lǐng)域中。
市場經(jīng)濟(jì)中，有許多的領(lǐng)域是必須又政府投資的。這樣的領(lǐng)域包括兩類：一類是人們所常說的公共產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品的收益人很難準(zhǔn)確的確定，其產(chǎn)品的外溢性極強(qiáng)。這類使用上不具備排他性的產(chǎn)品，私人是不愿意投資的，而他們往往又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的。這樣一類產(chǎn)品只能由政府來提供，如：國防、氣象預(yù)報等；另一類，則是或者是投資巨大，以致私人無力承擔(dān)，或者是風(fēng)險太大，私人不愿介入，而又關(guān)系到國計民生和經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，例如：交通、電力、能源建設(shè)等。雖然，這其中的某些行業(yè)在國外往往由私人經(jīng)營，但由于我國的現(xiàn)實條件所限，還沒有那個人有如此大的財力投入這些行業(yè)，所以只能由政府出面。
加強(qiáng)對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的投資，一直是各國政府宏觀政策的主要內(nèi)容，例如，美國從本世紀(jì)三十年代以來，聯(lián)邦政府從宏觀上促進(jìn)地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展，主要抓了兩件事：1.建設(shè)全國公路網(wǎng)，特別是高速公路網(wǎng)。經(jīng)過近半個實際的經(jīng)營，美國的公路網(wǎng)由北向南不斷延伸，與此同時，美國的南北差距也在縮??；2.建成全國信息網(wǎng)，80－90 年代，美國政府特別重視信息高速公路的建設(shè)，這也構(gòu)成了近年來美國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
就我國目前現(xiàn)實而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個方面是亟待投資的：其一，是交通能源問題。交通能源問題一直是困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個瓶頸，近年來雖有所緩解，但仍不可掉以輕心；其二，是農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)。啟動農(nóng)村消費是有條件的，沒有電，農(nóng)民既使手中有錢，因為買了電器沒法用，也不可能去購買電器，啟動農(nóng)村消費自然無從談起。而且，農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)的意義遠(yuǎn)不止于此，它對農(nóng)村的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化也有這重大意義；其三，電信網(wǎng)的建設(shè)。下個世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的世紀(jì)，要發(fā)展網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)，電信網(wǎng)的建設(shè)是基礎(chǔ)，這是我國迎接信息時代的挑戰(zhàn)所必須的。
上述的兩類領(lǐng)域是必須由政府出資的，政府假設(shè)要投資于競爭性領(lǐng)域的話，也至少要在滿足了以上的需求之后，若仍有預(yù)算節(jié)余，才可以考慮，但政府財力有限，很難同時既滿足公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要，同時又滿足進(jìn)入競爭性領(lǐng)域的需要。那么，有人可能要問，如果財力充足，政府是否可以介入競爭性領(lǐng)域呢？事實上，財力充足的假設(shè)不成立，因為不管從我國建國以來的歷史來看，還是從國外的經(jīng)驗來看，政府財力充足的情況極為罕見，特別是象我國這樣的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展中的國家，財力充足的情況出現(xiàn)的可能性幾乎為零。所以，財力充足的情況，根本無討論的必要。
二.國有企業(yè)自身的特點決定了國有企業(yè)既使介入了競爭性領(lǐng)域也往往沒有盈利。
對其它所有制類型的企業(yè)而言，可以賺錢的行業(yè)，對國有企業(yè)而言未必。這由我國國有企業(yè)的大面積虧損是很容易導(dǎo)出的結(jié)論。國企效益低的原因，一方面，是由于落后的機(jī)制與體制造成的。由于舊機(jī)制、舊體制的剛性，要改變舊的機(jī)制與體制是需要很長的時間的'，至少到目前為止，我國還未真正找到一條可以把國有企業(yè)的效益提高到與其它所有制企業(yè)同等水平上的有效途徑；國企效益低的另一方面原因是，國企的經(jīng)營目標(biāo)本身就是多元化的，而非僅僅一個利潤最大化。國企往往還要肩負(fù)諸如安排就業(yè)、穩(wěn)定市場等多方面的宏觀調(diào)控任務(wù)，這就使得國企在很多情況下，其效益很難達(dá)到較高的水平。所以，既然國企進(jìn)入競爭性領(lǐng)域往往沒有效益，那我們?yōu)槭裁催€要明知要虧損，還要向競爭性領(lǐng)域白白扔錢呢？
三 . 政府介入競爭性行業(yè)，即使有效益也是無效率的。
當(dāng)然，我們也不否認(rèn)，政府介入的某些行業(yè)，國有企業(yè)也是經(jīng)?？梢杂?，但問題的關(guān)鍵是，國企介入這些領(lǐng)域是否有效率？我們這個有效率是對整個市場而言的，從全社會的角度而言，有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu)，同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出。回過頭來看一下我們要研究的問題，許多競爭性領(lǐng)域中的國企往往使得該行業(yè)的效率無法達(dá)到最優(yōu)，即，同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè)，將會有更大的產(chǎn)出。國企常常是低效率的，這是因為國有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)虛位，導(dǎo)致了國有企業(yè)的經(jīng)營者在行使經(jīng)營權(quán)時，其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督，從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費了。國企介入競爭性領(lǐng)域的無效率決定了，國企不應(yīng)該介入競爭性領(lǐng)域。
四 . 由我國的現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)情況來看，競爭性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點可以由下表證明：
1997年我國企業(yè)各類資金來源表?。▎挝唬簝|元人民幣）
項
目證券市場融資銀行貸款國家財政直接投入企業(yè)的各項資金合計股票企業(yè)債券合計金額１３２０２６９１５８９４２９０．３６６３．１９６５４２．４９比
例２４.２８７％６５.５７１％１０.１４２％１００％
（資料來源：《中國財政年鑒１９９８》，《中國發(fā)展報告１９９８》）
由上表可知，97年我國企業(yè)由證券市場的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來源的四分之一強(qiáng)，而且近年來由于防范金融風(fēng)險導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，這一比例只怕還有大幅的上升。此外，以股票籌資額1320億與國家直接投入企業(yè)各項資金663.19億之比1.99：1可知，對企業(yè)而言，其新增資本金中的三分之二均是從證券市場籌得。企業(yè)對證券市場籌資依賴度的增強(qiáng)。實踐證明，競爭性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該，而且可行。
總之，我國政府投資應(yīng)盡快從以前那種無所不包的狀態(tài)下改變過來，把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計民生的領(lǐng)域中來。
對政府投資領(lǐng)域的思考
市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府投資范圍的確定一直是一個爭論不休的問題，特別是對于政府是否可以介入競爭領(lǐng)域一直很有爭議。筆者以為，政府投資不應(yīng)介入競爭性領(lǐng)域，特別是在目前這一發(fā)展階段，理由如下：
一 . 政府投資應(yīng)集中于公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計民生的領(lǐng)域中。
市場經(jīng)濟(jì)中，有許多的領(lǐng)域是必須又政府投資的。這樣的領(lǐng)域包括兩類：一類是人們所常說的公共產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品的收益人很難準(zhǔn)確的確定，其產(chǎn)品的外溢性極強(qiáng)。這類使用上不具備排他性的產(chǎn)品，私人是不愿意投資的，而他們往往又是經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的。這樣一類產(chǎn)品只能由政府來提供，如：國防、氣象預(yù)報等；另一類，則是或者是投資巨大，以致私人無力承擔(dān)，或者是風(fēng)險太大，私人不愿介入，而又關(guān)系到國計民生和經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，例如：交通、電力、能源建設(shè)等。雖然，這其中的某些行業(yè)在國外往往由私人經(jīng)營，但由于我國的現(xiàn)實條件所限，還沒有那個人有如此大的財力投入這些行業(yè)，所以只能由政府出面。
加強(qiáng)對基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的'投資，一直是各國政府宏觀政策的主要內(nèi)容，例如，美國從本世紀(jì)三十年代以來，聯(lián)邦政府從宏觀上促進(jìn)地區(qū)的協(xié)調(diào)發(fā)展，主要抓了兩件事：1.建設(shè)全國公路網(wǎng)，特別是高速公路網(wǎng)。經(jīng)過近半個實際的經(jīng)營，美國的公路網(wǎng)由北向南不斷延伸，與此同時，美國的南北差距也在縮??；2.建成全國信息網(wǎng)，80－90 年代，美國政府特別重視信息高速公路的建設(shè)，這也構(gòu)成了近年來美國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。
就我國目前現(xiàn)實而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個方面是亟待投資的：其一，是交通能源問題。交通能源問題一直是困擾我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個瓶頸，近年來雖有所緩解，但仍不可掉以輕心；其二，是農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)。啟動農(nóng)村消費是有條件的，沒有電，農(nóng)民既使手中有錢，因為買了電器沒法用，也不可能去購買電器，啟動農(nóng)村消費自然無從談起。而且，農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)的意義遠(yuǎn)不止于此，它對農(nóng)村的城鎮(zhèn)化、工業(yè)化也有這重大意義；其三，電信網(wǎng)的建設(shè)。下個世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的世紀(jì)，要發(fā)展網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)，電信網(wǎng)的建設(shè)是基礎(chǔ)，這是我國迎接信息時代的挑戰(zhàn)所必須的。
上述的兩類領(lǐng)域是必須由政府出資的，政府假設(shè)要投資于競爭性領(lǐng)域的話，也至少要在滿足了以上的需求之后，若仍有預(yù)算節(jié)余，才可以考慮，但政府財力有限，很難同時既滿足公共產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要，同時又滿足進(jìn)入競爭性領(lǐng)域的需要。那么，有人可能要問，如果財力充足，政府是否可以介入競爭性領(lǐng)域呢？事實上，財力充足的假設(shè)不成立，因為不管從我國建國以來的歷史來看，還是從國外的經(jīng)驗來看，政府財力充足的情況極為罕見，特別是象我國這樣的經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展中的國家，財力充足的情況出現(xiàn)的可能性幾乎為零。所以，財力充足的情況，根本無討論的必要。
二。國有企業(yè)自身的特點決定了國有企業(yè)既使介入了競爭性領(lǐng)域也往往沒有盈利。
對其它所有制類型的企業(yè)而言，可以賺錢的行業(yè)，對國有企業(yè)而言未必。這由我國國有企業(yè)的大面積虧損是很容易導(dǎo)出的結(jié)論。國企效益低的原因，一方面，是由于落后的機(jī)制與體制造成的。由于舊機(jī)制、舊體制的剛性，要改變舊的機(jī)制與體制是需要很長的時間的，至少到目前為止，我國還未真正找到一條可以把國有企業(yè)的效益提高到與其它所有制企業(yè)同等水平上的有效途徑；國企效益低的另一方面原因是，國企的經(jīng)營目標(biāo)本身就是多元化的，而非僅僅一個利潤最大化。國企往往還要肩負(fù)諸如安排就業(yè)、穩(wěn)定市場等多方面的宏觀調(diào)控任務(wù)，這就使得國企在很多情況下，其效益很難達(dá)到較高的水平。所以，既然國企進(jìn)入競爭性領(lǐng)域往往沒有效益，那我們?yōu)槭裁催€要明知要虧損，還要向競爭性領(lǐng)域白白扔錢呢？
三 . 政府介入競爭性行業(yè)，即使有效益也是無效率的。
當(dāng)然，我們也不否認(rèn)，政府介入的某些行業(yè)，國有企業(yè)也是經(jīng)?？梢杂?，但問題的關(guān)鍵是，國企介入這些領(lǐng)域是否有效率？我們這個有效率是對整個市場而言的，從全社會的角度而言，有效率應(yīng)該是使資源配置達(dá)到最優(yōu)，同樣數(shù)量的資源有盡可能多的產(chǎn)出。回過頭來看一下我們要研究的問題，許多競爭性領(lǐng)域中的國企往往使得該行業(yè)的效率無法達(dá)到最優(yōu)，即，同樣的資源如果分配給其它所有制的企業(yè)，將會有更大的產(chǎn)出。國企常常是低效率的，這是因為國有企業(yè)中，產(chǎn)權(quán)虛位，導(dǎo)致了國有企業(yè)的經(jīng)營者在行使經(jīng)營權(quán)時，其尋租行為和逆向選擇往往得不到有效的監(jiān)督，從而導(dǎo)致了大量的資源被浪費了。國企介入競爭性領(lǐng)域的無效率決定了，國企不應(yīng)該介入競爭性領(lǐng)域。
四 . 由我國的現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)情況來看，競爭性領(lǐng)域的新增投資已經(jīng)主要是民間投資了。
這一點可以由下表證明：
1997年我國企業(yè)各類資金來源表 （單位：億元人民幣）
項
目證券市場融資銀行貸款國家財政直接投入企業(yè)的各項資金合計股票企業(yè)債券合計金額１３２０２６９１５８９４２９０．３６６３．１９６５４２．４９比
例２４.２８７％６５.５７１％１０.１４２％１００％
（資料來源：《中國財政年鑒１９９８》，《中國發(fā)展報告１９９８》）
由上表可知，97年我國企業(yè)由證券市場的籌資總額便已經(jīng)占到企業(yè)資金來源的四分之一強(qiáng)，而且近年來由于防范金融風(fēng)險導(dǎo)致的銀行“惜貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，這一比例只怕還有大幅的上升。此外，以股票籌資額1320億與國家直接投入企業(yè)各項資金663.19億之比1.99：1可知，對企業(yè)而言，其新增資本金中的三分之二均是從證券市場籌得。企業(yè)對證券市場籌資依賴度的增強(qiáng)。實踐證明，競爭性領(lǐng)域投資主要由民間投資不僅應(yīng)該，而且可行。
總之，我國政府投資應(yīng)盡快從以前那種無所不包的狀態(tài)下改變過來，把注意力集中到公共產(chǎn)品及民間投資不愿介入而又關(guān)系到國計民生的領(lǐng)域中來。
論文在線·劉剛