國債現貨答案(國債期貨的基本知識有哪些要點(diǎn))

1.國債期貨的基本知識有哪些要點(diǎn)

國債期貨的概念：

國債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所，約定在未來(lái)特定時(shí)間，按預先確定的價(jià)格和數量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。

在國際市場(chǎng)上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎類(lèi)金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場(chǎng)的運行經(jīng)驗來(lái)看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現貨市場(chǎng)交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準利率體系等方面發(fā)揮著(zhù)一定作用。

國債期貨的特點(diǎn)：

國債期貨具有可以主動(dòng)規避利率風(fēng)險、交易成本低、流動(dòng)性高和信用風(fēng)險低等特點(diǎn)：

第一，可以主動(dòng)規避利率風(fēng)險。由于國債期貨交易引入了做空機制，交易者可以利用國債期貨主動(dòng)規避利率風(fēng)險。運用國債期貨可以在不大幅變動(dòng)資產(chǎn)負債結構的前提下，快速完成對利率風(fēng)險頭寸的調整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險。

第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時(shí)，國債期貨采用集中撮合競價(jià)方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。

第三，流動(dòng)性高。國債期貨交易采用標準化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動(dòng)性較高。

第四，信用風(fēng)險低。國債期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實(shí)行當日無(wú)負債結算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險。

國債期貨的基本功能：

作為基礎的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：

第一，規避利率風(fēng)險功能。由于國債期貨價(jià)格與其標的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢基本一致，通過(guò)國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。

第二，價(jià)格發(fā)現功能。國債期貨價(jià)格發(fā)現功能主要表現在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線(xiàn)的構造、宏觀(guān)調控提供預期信號。

第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場(chǎng)的承銷(xiāo)商提供規避風(fēng)險工具，促進(jìn)承銷(xiāo)商積極參與國債一級和二級市常

第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過(guò)交易的杠桿效應，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現金流管理。

國債期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：

國債期貨最初是發(fā)達國家規避利率風(fēng)險、維持金融體系穩定的產(chǎn)物。20世紀70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達國家的經(jīng)濟陷入了滯漲，為了推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導致利率波動(dòng)日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著(zhù)越來(lái)越高的利率風(fēng)險，市場(chǎng)避險需求日趨強烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應運而生。

1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標志著(zhù)國債期貨的正式誕生。隨著(zhù)美國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動(dòng)幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來(lái)越多的機構投資者開(kāi)始利用國債期貨市場(chǎng)來(lái)規避風(fēng)險。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。

世界上主要的國債期貨有哪些：

在美國成功推出國債期貨后，為了滿(mǎn)足投資者管理利率風(fēng)險的需求，其他國家與地區也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個(gè)國家和地區的23個(gè)期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。

2.國債基礎知識總結有哪些

國債基礎知識總結有哪些 什么是國債？國債的交易方式是什么？國債的基礎知識有哪些？下面學(xué)習啦小編來(lái)告訴大家。

國債，即公債，是指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務(wù)憑證。 國債有兩種：憑證式國債和記賬式國債 國債是國家發(fā)行的，到期還本，半年或一年付息一次，國債的利率比同期存款利率高，投資國債不用交納利息稅。

國債有兩種，一是憑證式國債，利率比同期存款利率高，類(lèi)似儲蓄又優(yōu)于儲蓄，有“儲蓄式國債”之稱(chēng)。 另一種國債是記賬式國債，又稱(chēng)無(wú)紙化國債，目前主要是通過(guò)證券交易所交易，可以像股票一樣買(mǎi)賣(mài)。

與憑證式國債相比，收益率和變現能力優(yōu)勢都較為明顯：記賬式國債的利率比憑證式國債高；由于記賬式國債可以上市流通，不僅可以獲得固定的利息，同時(shí)還可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)獲得差價(jià)收入。 國債交易是凈價(jià)交易 記賬式國債是凈價(jià)交易，凈價(jià)就是不含利息，實(shí)際成交價(jià)格是凈價(jià)和應計利息相加，凈價(jià)就是我們通過(guò)交易所行情系統所看到的顯示價(jià)格。

交易實(shí)例：假設一只期限為3年、年利率為3。 65%的記賬式國債，發(fā)行時(shí)，某投資者以100元買(mǎi)入，持有100天之后，該品種交易價(jià)格漲到了103元，該投資者賣(mài)出此債券的價(jià)格為103元，但實(shí)際的成交價(jià)格不僅包括103元，還包括100天的利息收入1元（年利率/365*實(shí)際持有天數），合計為104元。

同樣投資該債券的投資者買(mǎi)入價(jià)為103元，但由于需要把前100天的利息付給前一位持有者，因此實(shí)際成交價(jià)位應為104元。 固定利率和浮動(dòng)利率 目前記賬式國債票面利率有兩種形式：浮動(dòng)利率債券和固定利率債券。

固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規定利率在整個(gè)償還期內不變的債券。