國債現(xiàn)貨答案(國債期貨的基本知識有哪些要點)

1.國債期貨的基本知識有哪些要點

國債期貨的概念：

國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預(yù)先確定的價格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。

在國際市場上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場的運行經(jīng)驗來看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現(xiàn)貨市場交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準(zhǔn)利率體系等方面發(fā)揮著一定作用。

國債期貨的特點：

國債期貨具有可以主動規(guī)避利率風(fēng)險、交易成本低、流動性高和信用風(fēng)險低等特點：

第一，可以主動規(guī)避利率風(fēng)險。由于國債期貨交易引入了做空機(jī)制，交易者可以利用國債期貨主動規(guī)避利率風(fēng)險。運用國債期貨可以在不大幅變動資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的前提下，快速完成對利率風(fēng)險頭寸的調(diào)整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險。

第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時，國債期貨采用集中撮合競價方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。

第三，流動性高。國債期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動性較高。

第四，信用風(fēng)險低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險。

國債期貨的基本功能：

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：

第一，規(guī)避利率風(fēng)險功能。由于國債期貨價格與其標(biāo)的物的價格變動趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動造成的資產(chǎn)損失。

第二，價格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨價格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號。

第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級和二級市常

第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

國債期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：

國債期貨最初是發(fā)達(dá)國家規(guī)避利率風(fēng)險、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機(jī)爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)陷入了滯漲，為了推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導(dǎo)致利率波動日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動使得金融市場中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著越來越高的利率風(fēng)險，市場避險需求日趨強(qiáng)烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應(yīng)運而生。

1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標(biāo)志著國債期貨的正式誕生。隨著美國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始利用國債期貨市場來規(guī)避風(fēng)險。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。

世界上主要的國債期貨有哪些：

在美國成功推出國債期貨后，為了滿足投資者管理利率風(fēng)險的需求，其他國家與地區(qū)也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個國家和地區(qū)的23個期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。

2.國債基礎(chǔ)知識總結(jié)有哪些

國債基礎(chǔ)知識總結(jié)有哪些 什么是國債？國債的交易方式是什么？國債的基礎(chǔ)知識有哪些？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。

國債，即公債，是指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。 國債有兩種：憑證式國債和記賬式國債 國債是國家發(fā)行的，到期還本，半年或一年付息一次，國債的利率比同期存款利率高，投資國債不用交納利息稅。

國債有兩種，一是憑證式國債，利率比同期存款利率高，類似儲蓄又優(yōu)于儲蓄，有“儲蓄式國債”之稱。 另一種國債是記賬式國債，又稱無紙化國債，目前主要是通過證券交易所交易，可以像股票一樣買賣。

與憑證式國債相比，收益率和變現(xiàn)能力優(yōu)勢都較為明顯：記賬式國債的利率比憑證式國債高；由于記賬式國債可以上市流通，不僅可以獲得固定的利息，同時還可以通過低買高賣獲得差價收入。 國債交易是凈價交易 記賬式國債是凈價交易，凈價就是不含利息，實際成交價格是凈價和應(yīng)計利息相加，凈價就是我們通過交易所行情系統(tǒng)所看到的顯示價格。

交易實例：假設(shè)一只期限為3年、年利率為3。 65%的記賬式國債，發(fā)行時，某投資者以100元買入，持有100天之后，該品種交易價格漲到了103元，該投資者賣出此債券的價格為103元，但實際的成交價格不僅包括103元，還包括100天的利息收入1元（年利率/365*實際持有天數(shù)），合計為104元。

同樣投資該債券的投資者買入價為103元，但由于需要把前100天的利息付給前一位持有者，因此實際成交價位應(yīng)為104元。 固定利率和浮動利率 目前記賬式國債票面利率有兩種形式：浮動利率債券和固定利率債券。

固定利率債券指在發(fā)行時規(guī)定利率在整個償還期內(nèi)不變的債券。