企業(yè)并購題庫(學(xué)習(xí)企業(yè)并購需要什么知識)

1.學(xué)習(xí)企業(yè)并購需要什么知識

企業(yè)并購有很多方面可以研究。你可以找出自己的興趣來決定具體的研究方向。

以下是一些可能的選擇：

1. 國際商務(wù)方面的知識 （International Business）

2. 國際市場學(xué) （International Marketing）

3. 國際會計學(xué) （International Accounting）

4. 企業(yè)行為 （Organisational Behaviour）

5. 企業(yè)文化 （Organisational Culture）

6. 商業(yè)法律 （Business Law）

以上的每一項都可以是一個獨立的命題，歸屬于一個獨立的系、院。你仔細了解一下按照自己的興趣和基礎(chǔ)來選擇。

2.并購能力理論的理論基礎(chǔ)有哪些

并購能力理論的理論基礎(chǔ)： 并購能力理論的理論基礎(chǔ)來源于企業(yè)資源理論，學(xué)術(shù)界關(guān)于“能力”的概念最早由在對行政管理中領(lǐng)導(dǎo)行為的社會分析中提出來的。

他認為能夠使一個組織比其它組織做得更好的特殊物質(zhì)就是組織的能力或特殊能力。認為企業(yè)是資源的集合體的命題，為企業(yè)資源觀的形成奠定了基礎(chǔ)，而資源和能力是構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟效益的穩(wěn)固基礎(chǔ)。

在penrose的著作發(fā)表25年之后，發(fā)表了《企業(yè)資源觀》一文，成為企業(yè)資源理論的標(biāo)志性經(jīng)典文獻。wemerfeh提出了資源位勢障礙的概念和資源——產(chǎn)品矩陣的分析工具，從資源的角度而不是傳統(tǒng)產(chǎn)品的角度來分析戰(zhàn)略選擇。

barney在一篇綜述性文章中論證了持續(xù)競爭優(yōu)勢來自于企業(yè)所控制的資源與能力，后者具有如下特點：有價值的、稀缺的、不可模仿的、不可替代的。 資源與能力可以被看作是大量的有形與無形資產(chǎn)，包括企業(yè)的管理技能，組織流程與規(guī)范，所控制的信息與知識。

能力觀里程碑式的文獻起源于普拉哈拉德和哈默。同1990年中的企業(yè)資源觀所探討的主題一樣，普拉哈拉德和哈默關(guān)注的也是競爭優(yōu)勢的問題，只是他們更進一步指出，從長期看，競爭優(yōu)勢的根源是核心能力。

與隨時間而磨損的實物資產(chǎn)不同，核心能力隨著應(yīng)用和共享而增強；核心能力是公司資源，并且可由管理者再分配（prahalad and hamel,1990）。 teece、pisano和shuen(1997)提出的動態(tài)能力框架（thedynamic capabilitiesframework）為變化環(huán)境中競爭優(yōu)勢的構(gòu)建提供了一個分析方法。

動態(tài)能力是企業(yè)整合、構(gòu)建和再配置內(nèi)部與外部的競爭力以應(yīng)對迅速變化的環(huán)境的能力（ability）。他們認為競爭優(yōu)勢來自于企業(yè)內(nèi)部運營中高績效的規(guī)范，而規(guī)范由流程（processes）和資產(chǎn)狀況（asset positions，如難以交易的知識資產(chǎn)和互補資產(chǎn)組合）形成。

grant(1991)認為資源是生產(chǎn)過程的輸入品，企業(yè)的單項資源包括資本性設(shè)備、員工個人技能、專利、品牌名稱、資金等，可以分為六類，即財務(wù)資源、實物資源、人力資源、技術(shù)資源、名譽和組織資源；而能力是一組資源執(zhí)行某項任務(wù)或活動的實力，能力本質(zhì)上是許多相互影響的規(guī)范，并可以通過對企業(yè)活動的標(biāo)準(zhǔn)職能的分類來識別與評價。 格蘭特（grant,1997）在總結(jié)以前關(guān)于企業(yè)內(nèi)部知識的研究后提出了企業(yè)知識觀的框架。

并進一步指出，“知識觀提供了對能力的微觀結(jié)構(gòu)的新認識，即能力是個體專家知識基于團隊的整合。能力的復(fù)雜性關(guān)鍵依賴于所整合知識的范圍”，明確了能力與知識的關(guān)系。

知識觀的一個重要意義是開拓了從知識的角度，而不僅是價值活動曲勺角度或組織資本的角度來認識能力的本質(zhì)。 值得注意的是，teece等人（1997）和grant(1991)都把能力視為規(guī)范。

對于規(guī)范，grant引用了ndson和winter(1982)的定義：有規(guī)律的、可預(yù)測的活動方式，它由個體的一系列協(xié)調(diào)的活動組成。 teece等人進一步指出規(guī)范是“軟資產(chǎn)”。

如價值觀、文化和組織經(jīng)驗。企業(yè)資源理論經(jīng)過幾十年的發(fā)展，學(xué)者們對企業(yè)能力的研究經(jīng)歷了由資源觀、能力觀到知識觀，一個不斷深化的演進過程，對能力的定義也越來越精確。

這也為企業(yè)并購能力的研究奠定了良好的理論基礎(chǔ)。

3.學(xué)習(xí)企業(yè)并購需要什么知識

企業(yè)并購有很多方面可以研究。

你可以找出自己的興趣來決定具體的研究方向。以下是一些可能的選擇：1. 國際商務(wù)方面的知識 （International Business）2. 國際市場學(xué) （International Marketing）3. 國際會計學(xué) （International Accounting）4. 企業(yè)行為 （Organisational Behaviour）5. 企業(yè)文化 （Organisational Culture）6. 商業(yè)法律 （Business Law）以上的每一項都可以是一個獨立的命題，歸屬于一個獨立的系、院。

你仔細了解一下按照自己的興趣和基礎(chǔ)來選擇。

4.跨國公司并購基礎(chǔ)理論有哪些

跨國公司并購的理論分析 跨國公司并購作為一種可以與貿(mào)易、金融和投資相提并論的經(jīng)濟活動，經(jīng)濟學(xué)理論界迄今為止尚無系統(tǒng)地解釋。

如何從跨國公司并購實踐中提煉理論，再利用理論指導(dǎo)并購實踐并不斷地完善之已成為當(dāng)前人們比較關(guān)注的問題。筆者認為，并購是跨國公司外延擴大再生產(chǎn)的一種重要方式，而跨國公司并購是公司并購的一種特殊類型，那么跨國公司理論和公司并購理論均應(yīng)對跨國公司并購有較強的指導(dǎo)意義。

因此筆者將從跨國公司理論對跨國公司并購的適用和公司并購理論對跨國公司并購的適用兩個層面上闡述、分析這些理論對跨國公司并購的適用性和局限性。 1.跨國公司理論對跨國公司并購的適用 世界著名跨國公司問題研究專家、英國的約翰?鄧寧（John。

H。Dunning）提出的“國際生產(chǎn)折衷理論”被公認為西方指導(dǎo)跨國公司實踐的權(quán)威理論。

他提出的“國際生產(chǎn)折衷理論”博采西方國家跨國公司理論之長，將斯蒂芬?海默的“壟斷優(yōu)勢理論”，巴克利和卡森的“內(nèi)部化優(yōu)勢論”和韋伯的“區(qū)位優(yōu)勢論”三者緊密結(jié)合在一起，把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類優(yōu)勢，并把這三類優(yōu)勢的擁有程度作為判斷企業(yè)跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。 （1）所有權(quán)特定優(yōu)勢（Ownership Specific Advantage） 這主要表現(xiàn)為企業(yè)所擁有的某些無形資產(chǎn)，特別是專利、專有技術(shù)和其他知識產(chǎn)權(quán)。

實際上，此種優(yōu)勢是海默等人所稱的壟斷優(yōu)勢的另一種提法。不過，鄧寧認為，僅僅具有某種產(chǎn)品或知識的所有權(quán)優(yōu)勢，并不能導(dǎo)致企業(yè)一定作出對外直接投資的選擇。

在其他兩種優(yōu)勢不具有的條件下，出口和非股權(quán)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓也是實現(xiàn)所有權(quán)優(yōu)勢的可行性途徑。 （2）內(nèi)部化激勵優(yōu)勢（Internalization Incentive Advantage） 內(nèi)部化激勵優(yōu)勢是指跨國公司為保護或利用市場不足將所有權(quán)特定優(yōu)勢進行內(nèi)部化轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢。

它包括跨國公司避免實施轉(zhuǎn)移所有權(quán)的成本?？鐕就ㄟ^市場內(nèi)部化避免外部環(huán)境的不確定性，同時可以利用市場轉(zhuǎn)移價格機會控制市場產(chǎn)品。

（3）區(qū)位特定優(yōu)勢（Location Specific Advantage） 這是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資，或者使直接投資比出口更有利的各種因素。 前者如關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘，后者如優(yōu)惠的政策等。

包括企業(yè)所有權(quán)特定優(yōu)勢、內(nèi)部化激勵優(yōu)勢和區(qū)位特定優(yōu)勢在內(nèi)的 “國際生產(chǎn)折衷理論”，對跨國公司對外投資具有重要的指導(dǎo)意義?？墒?，在肯定其重大意義的同時，也不無遺憾的說，國際生產(chǎn)折衷理論并沒有回答跨國公司為何以并購形式進行擴張。

我們只能通過分析得出這樣的結(jié)論，即對跨國公司來說，當(dāng)其在國外開設(shè)工廠、建立生產(chǎn)基地時，較之與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，它的成本可能更高，而收入生產(chǎn)率更低。跨國公司進入國外市場，并不了解國外市場情況、投資法律法規(guī)以及諸多相關(guān)因素，而學(xué)習(xí)這些通常是極為昂貴的。

但若以并購的形式進入他國市場，跨國公司可省去許多麻煩。 這比如說，通過并購幫助他國企業(yè)擺脫困境、解決生產(chǎn)從而獲得了當(dāng)?shù)卣膹V泛支持與合作等等。

此時跨國公司的成本更低或者說凈收入生產(chǎn)率更高，其更愿意運用內(nèi)部管理協(xié)調(diào)而非外部市場。當(dāng)然這一點同樣可以適用于跨國公司對本國企業(yè)的并購。

2.公司并購理論對跨國公司并購的適用 （1）效率理論（Efficiency Theory） 效率理論認為企業(yè)并購活動不僅能夠給社會帶來一個潛在的增量，而且能提高交易參與者的效率。 這主要表現(xiàn)在企業(yè)管理層的效率改進或形成協(xié)同效應(yīng)之上。

所謂協(xié)同效應(yīng)，指的是兩個企業(yè)組成一個企業(yè)之后，其效益要大于原先兩個獨立企業(yè)效益算術(shù)和的情況，即2+2>4效應(yīng)。效益理論主要包括以下幾種理論： a。

規(guī)模效益理論 又稱經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)理論。 它是西方經(jīng)濟學(xué)家解釋公司并購動因的最早的理論之一。

所謂規(guī)模經(jīng)濟，是指每個時期內(nèi)，從事產(chǎn)品生產(chǎn)的業(yè)務(wù)、職能的絕對量增加時，其單位成本下降。該理論假定在行業(yè)中存在著規(guī)模經(jīng)濟，并且在并購之前，公司的經(jīng)營水平達不到實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的潛在要求。

它認為，公司并購的動因在于謀求平均成本的下降，因為公司并購將許多生產(chǎn)單位置于同一企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)下會帶來經(jīng)營上的規(guī)模經(jīng)濟。 其來源有三個：一是市場營銷的規(guī)模經(jīng)濟實力增強，從而充實了企業(yè)市場營銷的經(jīng)濟基礎(chǔ)；二是管理的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)；三是研究開發(fā)的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。

b。管理協(xié)同效應(yīng)理論 管理協(xié)同效應(yīng)理論認為并購產(chǎn)生的原因在于并購雙方的管理效率不同，具有較高管理效率的企業(yè)將會并購管理效率較低的目標(biāo)企業(yè)，并通過提高目標(biāo)企業(yè)的管理效率而獲得收益。

按照該理論的觀點，如果某家企業(yè)管理效益較高，而且有剩余的管理資源，那么，該企業(yè)就會并購那些由于缺乏管理資源而導(dǎo)致效率低下的企業(yè)。 c。

多樣化經(jīng)營理論 又稱多元化經(jīng)營理論。多樣化經(jīng)營是指企業(yè)經(jīng)營那些收益相關(guān)程度較低的資產(chǎn)的情形。

企業(yè)進行多樣化經(jīng)營，可以分散經(jīng)營風(fēng)險，穩(wěn)定收入來源。 多樣化經(jīng)營的形成原因是多樣的：首先是名牌商標(biāo)效應(yīng)；其次是出于產(chǎn)品上的相互信賴；再次是出于分散固定資產(chǎn)成本的需要；最后是出于減少經(jīng)營風(fēng)險，長久占領(lǐng)市場的需要。

多樣化經(jīng)營可以通過內(nèi)部增長和外部。

5.企業(yè)并購的方式

1）整體并購。

是上市公司以資產(chǎn)為基礎(chǔ)確定并購價格，受讓目標(biāo)公司的全部產(chǎn)權(quán)，并購后目標(biāo)公司通常改組為上市公司的分公司。優(yōu)點是目標(biāo)公司變?yōu)榉止净蛉Y子公司，上市公司可以在不受股東干預(yù)的情況下對公司進行改造，缺點在于并購后的運營資金投入量大，不能發(fā)揮低成本并購的資金效率。

2）投資控股并購。向目標(biāo)公司投資，將目標(biāo)公司變?yōu)樯鲜泄镜目毓勺庸?，獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)。

優(yōu)點是收購成本低，且與原股東和目標(biāo)公司所在地政府之間的關(guān)系比較好處理；缺點是并購后的整合運行中會有一些制約3）股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓。根據(jù)股權(quán)協(xié)議價格受讓目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán)，獲得目標(biāo)公司的控制權(quán)，一般是善意并購，由于國內(nèi)目前股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點，這種形式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓很大程度上是一種政府的行為。

股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)分為兩種，并購性質(zhì)的和投資性質(zhì)的，后者屬于資本運營范疇。 4）資產(chǎn)置換并購。

上市公司用一定的資產(chǎn)并購等值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易，是上市公司并購其他資產(chǎn)的一種特殊形式。這種方式如果運作成功，則可以實現(xiàn)兩方面的目的，一方面可以植入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，另一方面可以將企業(yè)原有的不良資產(chǎn)低盈利資產(chǎn)置換出去，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的雙向優(yōu)化。

5）二級市場并購。通過并購流通股實現(xiàn)上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的目的，這種方式需要進行充分的信息披露，同時在持股比例達到目標(biāo)公司發(fā)行在外的30%股份時，就存在要約收購或申請要約豁免，要約期滿后，持股比例達到目標(biāo)公司的50%，則收購成功，否則失敗。

這種方式的收購資金、時間成本高，根據(jù)我國目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，進行要約收購的條件還不成熟，不是目前的主流并購方式，而且要約收購?fù)ǔＳ糜跀骋獠①?，并購方會采取反并購措施，?dǎo)致成功率較低。 6）股權(quán)無償劃撥。

是我國產(chǎn)權(quán)重組中特殊的并購形式，是政府通過行政手段將產(chǎn)權(quán)無償劃撥給并購公司的行為，是一種比較純粹的政府行為，主要是把業(yè)績欠佳的的企業(yè)轉(zhuǎn)讓，通過并購方的扶持改善企業(yè)經(jīng)營和生存狀態(tài)，或者是組建大型的國有控股公司，抑或是國有股的持有者是政府部門的上市公司。