證監(jiān)會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債

1.創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可轉債細則具體內容有哪些?

中國證監(jiān)會于今年7月份發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，明確了“非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，可以附可轉換成股份的條款”。主要內容如下：

一是明確發(fā)行主體及適用范圍?？赊D換債券的發(fā)行主體包括新三板掛牌的創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌企業(yè)，發(fā)行人應在滿足非公開發(fā)行公司債券相關規(guī)定的前提下，符合《指導意見》中規(guī)定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司要求。

二是明確以私募方式發(fā)行?？赊D換債券采取非公開方式發(fā)行，發(fā)行人股東人數(shù)在發(fā)行之前及轉股后均不得超過200人。深交所方面，明確以私募方式發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉債。規(guī)定私募可轉債的發(fā)行人股東人數(shù)在發(fā)行之前應不超過200人，債券存續(xù)期限應不超過六年；發(fā)行人債券發(fā)行決議應對轉股價格的確定和修正、無法轉股時的利益補償安排要求進行明確；對于新三板創(chuàng)新層公司發(fā)行的可轉換債券，債券持有人應在轉股前開通股轉公司合格投資者公開轉讓權限。

三是明確轉股流程。《實施細則》就新三板掛牌創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌公司兩類不同的發(fā)行主體分別規(guī)定了相應的轉股操作流程。深交所方面明確，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉債發(fā)行六個月后可進行轉股，轉股流程主要包括轉股申報及轉股操作兩個環(huán)節(jié)。轉股申報由投資者在轉股期內向交易所提交。

四是明確各階段及重大事項信息披露要求。

2.證監(jiān)會制定《指導意見》,明確了哪些主要事項?

明確了以下主要事項： 一是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債屬于公司債券的一個子類別，遵循《證券法》《公司法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦 法》和其它相關法律法規(guī)； 二是發(fā)行主體范圍包括創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司以及募集資金專項投資于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的公司制創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè) 投資企業(yè)； 三是中國證監(jiān)會、證券自律組織建立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債配套機制，包括專項審核、綠色通道、統(tǒng)一標識等； 四是允許非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債設置轉股條款，滿足多元化的投資需求。

附可轉換成股份條款的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，應當符合中國證監(jiān)會相關監(jiān)管規(guī)定。債券持有人行使轉股權后，發(fā)行人股東人數(shù)不得超過200人； 五是將證券公司承銷創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債的情況，作為證券公司分類評價中社會責任評價的重要內容； 六是鼓勵相關部門和地方政府通過多種方式提供政策支持，將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債納入地方金融財稅支持體系。

3.公司債是什么意思

1.公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券。

企業(yè)為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。中國債券市場的發(fā)展相對于股票市場一直是“跛足”，債券市場規(guī)模小、市場化程度低、發(fā)行和交易市場割裂。

尤其是公司債，相對于國債和金融債，更是發(fā)展緩慢。 2.公司債是指上市公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內還本付息的有價證券。

是由證監(jiān)會監(jiān)管的中長期直接融資品種。承諾于指定到期日向債權人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。

4.創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可轉債細則實施了嗎

日前，上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算共同制定并發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券業(yè)務實施細則（試行）》（以下簡稱《實施細則》），明確了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券（以下簡稱可轉換債券）的具體制度安排，并于2017年9月22日起施行。

為貫徹落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，深入推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的重要部署，充分發(fā)揮交易所債券市場支持高科技成長型企業(yè)發(fā)展、服務實體經濟的積極作用，中國證監(jiān)會于今年7月份發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，明確了“非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，可以附可轉換成股份的條款”。

5.首只小公募創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債是否上市了

5月26日，交易所市場首只小公募創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債“17陽普S1”在深交所上市，發(fā)行規(guī)模3億元，票面利率5.65%，發(fā)行人為創(chuàng)業(yè)板公司廣州陽普醫(yī)療科技股份有限公司， 主體評級AA-，債項評級為AAA，由深圳市高新投集團有限公司提供增信擔保。

深交所認真落實中國證監(jiān)會關于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債“專人對接、專項審核、即報即審”的政策要求，“17陽普S1”審批時間較一般公司債大幅縮短?！?7陽普S1”融資成本較低，與同資質公司8%左右的債券利率相比，發(fā)行人以較低的利率鎖定了5年期融資3億元，拓寬了企業(yè)中長期資金來源。

發(fā)行人位于國家“雙創(chuàng)”示范基地廣州高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)，屬于國家重點支持的生物與新醫(yī)藥領域，獲國家高新技術企業(yè)認證。該債的成功發(fā)行，有助于鼓勵重點區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司通過交易所創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券融資，推動資本市場精準服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

下一步，深交所將在證監(jiān)會指導下加快制訂并發(fā)布相關配套細則，著力推進創(chuàng)新創(chuàng)新公司債試點，發(fā)揮交易所債券市場服務實體經濟的作用，促進資本市場更好地服務于供給側結構性改革。

6.企業(yè)在新三板融資后的交易怎樣

新三板企業(yè)的價值本身就不像二級市場那樣，他需要企業(yè)繼續(xù)成長到更高的階段才會獲得更高的流動性，在關注的投資人達到一定數(shù)量之后才會發(fā)生二級市場的交易。

企業(yè)未來一方面可以做市，另外一方面投資者也可能會通過協(xié)議方式發(fā)生私下的轉讓，不過這一方面需要企業(yè)和券商提前做好資本市場的規(guī)劃。新三板企業(yè)分為很多不同的階段，對于還處在偏早期的企業(yè)，二級市場交易還不活躍，這種現(xiàn)象不是融資一次就能解決的，它需要企業(yè)慢慢成長，交易就會慢慢變得活躍。像一些已經發(fā)展到一定階段或已經做市的企業(yè)，他們的交易是非常活躍的，如金鴻藥業(yè)、凱昶德、兆久成、萬人調查、海格物流、中搜網(wǎng)絡、英富森。有些企業(yè)經過一兩輪融資后，交易也會變得活躍，企業(yè)估值也會得到很大的提高。